全球抄底俄罗斯资产 中东率先开始寻求重建俄罗斯资产敞口 最近几个星期,伦敦金融城交易大厅里的暗潮涌动。
交易者一直在圈内寻找俄罗斯债券,这是过去三年几乎不可触及的资产,尤其是俄罗斯天然气工业有限公司(Gazprom)发行美元计费债券。
这种秘密的资本追求始于中东家族理财室的特殊委托。美国政府提出,作为俄罗斯和平协议的一部分,市场对俄罗斯资产的兴趣将在放宽对莫斯科的制裁后再次上升。中东率先开始寻求重建俄罗斯资产的开放。
但是交易者很快就陷入了困境:需求激增,供应不足。
驻莫斯科投资银行家Evgenyyenyy"世界各地都在积极寻找俄罗斯发行人的证券。“投资者通常会问进入俄罗斯市场有多快,”Kogan说。
彭博选编的数据显示,与年初相比,交易价格低于面值80%的俄罗斯企业债券规模减少了13%,存量降至353亿美元。在供需失衡的背景下,2月份以美元和欧元计价的俄罗斯债券收益率大幅下降50%%。
风向一变,持有者瞬间发现手中的债券奇货可居,要么不愿出售,要么开价高得离谱。全球抄底俄罗斯资产 中东率先开始寻求重建俄罗斯资产敞口
俄罗斯资产全球抄底
为了满足投资者对交易俄罗斯相关资产日益增长的需求,高盛集团和摩根大通公司等华尔街大行正在充当中间人。
据彭博社报道,这两家投资银行最近与投资者取得了联系,并提供了与卢布挂钩的长期无法结算。(NDF)衍生合同保证了卢布继续增值时的利润。因为交易不涉及实物俄罗斯资产,也不涉及任何俄罗斯个人,符合西方对俄罗斯制裁的现行规定。
卢布兑美元汇率今年累计上升约20%,引领全球外汇市场。
俄罗斯股指今年也表现不错。自2024年12月以来,俄罗斯MOEX指数累计上涨31%,能源和矿业板块领涨。反弹不仅来自俄乌冲突缓解的预期,也来自俄罗斯战时经济模式中国防支出的快速增长。
目前,全球投资者正试图抄底,俄罗斯股票和债券市场正在全面标红。
地缘政治豪赌
在过去的几周里,俄罗斯总统普京经常与美国总统特朗普“隔空互动”。普京还积极回应特朗普提出的减半军费的建议,为投资者的热情增添了一把火。
仔细想想,在美国和七国集团(G7)集体放松或取消制裁的基础上,抄底俄罗斯的思路是为了给俄罗斯带来数千亿美元的贸易和投资机会。如果制裁措施不能取消,投资者将面临巨大风险。全球抄底俄罗斯资产 中东率先开始寻求重建俄罗斯资产敞口
一些业内人士警告投资者不要过度投机俄罗斯资产。在美国,一些制裁措施已经写入法律,只有在国会允许的情况下才能被撤销。欧盟从未放松对俄罗斯制裁的限制,甚至建议将俄罗斯冻结资产支持乌克兰。
此外,特朗普对俄罗斯制裁的态度和关税政策一样多变。3月7日,特朗普警告说,他正在“仔细考虑”对俄罗斯银行业实施新的制裁。
事实上,俄罗斯最需要的是,为了使用美元交易,美国至少取消了对银行的一些限制,这也有助于克服俄罗斯跨境支付日益增长的问题。
Promeritum对冲基金 Investment PavelelManagement创始人“市场严重高估了俄罗斯相关资产的上行空间,”Mamai直言。
更大的风险在于交易本身代表了一场巨大的地缘政治赌 博。特朗普曾经希望推动俄罗斯和乌克兰的停火协议,但前景并不明朗。《华尔街日报》11日发表社论称,乌克兰同意美国提出的俄罗斯和乌克兰的全面停火是“屈服于美国的压力”。“特朗普取消了对乌克兰的信息和军事援助,这让乌克兰人付出了生命的代价。”
俄罗斯和美国官员于2月18日在利雅得召开会议
美国使者史蒂夫·威特科夫本周将前往莫斯科就拟议的30天停战谈判进行谈判。即使特朗普现在已经成功暂停了矛盾,前线仍然将是重兵守卫。一旦协议发生变化,战争将立即重燃。全球抄底俄罗斯资产 中东率先开始寻求重建俄罗斯资产敞口
国际财闻汇此前在《历史在眼前爆炸:美元抢黄金,欧洲重组军备》中指出,欧洲计划增加国防支出高达8000亿欧元,以应对新的不安全时代。地缘政治的风险不是降低,而是增加。
另外,市场似乎忘记了俄罗斯的投资地点发生了显著的变化。俄罗斯和乌罗斯的冲突从根本上重塑了俄罗斯的经济和前景。
在过去的三年里,俄罗斯国家在军事和国防生产方面的高额支出创造了战时经济。今年,俄罗斯计划将国防支出增加到13.2万亿卢布(1480亿美元),相当于国民生产总值。(GDP)6.2%。政府估计,2025年国防和国内安全支出将占预算支出总额的40%左右。
资金疯狂涌入,有没有为“全新”的俄罗斯经济做好充分准备?
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