德国国进入“不惜一切代价”时刻 德国将取消国防支出限制 面对地缘政治变化和经济挑战,刚刚当选的新德国政府宣布了一项前所未有的财政扩张计划,将修改宪法,并誓言“不惜一切代价”振兴经济,加强国防。这一历史性措施不仅对德国本身产生了深远的影响,而且也表明了欧洲乃至世界格局的重大变化。在德国最终走向积极财政政策的背景下,欧洲股市集体上涨,欧元兑美元已攀升至去年11月至今的最高水平。
股市的声音大涨
德国候任总理默茨周二晚间表示,德国将修改宪法,将国防和安全费用排除在财政支出的限制之外,并不惜一切代价保卫祖国。他指出,在可能的联盟合作伙伴的支持下,他还计划建立一个5000亿欧元(约5280亿美元)的基础设施基金,并在10年内投资于交通、能源网络和住房等优先领域,使德国经济回到稳定增长的轨道。
美国银行欧洲经济学家 Herrmann将德国非凡的支出计划描述为“大胆的、意想不到的”,并表示这改变了游戏的前景。她补充说,这代表了一种“范式变化”。德国进入“不惜一切代价”时刻 德国将取消国防支出限制
也有媒体称,默茨喊“不惜一切代价”(Whatever it takes)这句口号也让人想起了前欧洲央行行长德拉吉“不惜一切代价捍卫欧洲”的著名演讲——这篇演讲为欧洲注入了强心剂,成为欧元区命运的转折点。
默茨发言后,与德国经济相关的股票大幅上涨。德国中型股MDAX指数飙升6.9%,创下2020年3月以来最大涨幅。领涨的是Bilfinger SE和Hochtief AG和其他建筑公司的股价上涨了24%和18%。莱茵金属等国防股也在上涨,德意志银行和西门子的股价上涨了8%以上。
事实上,由于对经济前景的焦虑和特朗普政策的不确定性,美国股市今年表现不佳。标准普尔500指数今年下跌1.76%,纳斯达克指数今年下跌5.31%。相比之下,欧洲股市是今年以来世界上表现最好的股市之一。投资者关注的欧洲经济刺激计划和俄乌停火也有助于欧元区经济复苏。
彭博社选择的数据显示,泛欧斯托克600指数的季度表现预计将超过标准普尔500指数的10年来最高水平。此外,自今年以来,MSCI全球指数中表现最好的10只股票中,有9只来自欧洲。德意志银行战略师Maximilian长期以来一直对欧洲股市持乐观态度 Uleer重申了对欧洲股市的“祝福”立场,并表示欧洲正面临着“让欧洲再次出类拔萃”的时刻。
推动经济回归正轨
在德国金融将刺激经济发展的赌注下,欧元兑美元已经达到去年11月以来的最高水平。但就在一个月前,欧元离美元平价只有一步之遥,欧元兑美元汇率一度跌至1.02.
Georggeorge负责德意志银行全球外汇策略“德国新政府联盟的领导人在德国统一后,引发了历史上最大、最快的经济政策变化,”Saravelos说。最新公布的计划甚至超出了我们的乐观预期。“他预测,欧洲对美元汇率将进一步上升到1.1.德国进入“不惜一切代价”时刻 德国将取消国防支出限制
美国银行十国集团(G10)全球外汇期权交易主管Julian Weiss表示,这些变化可能会逆转多年来美元的上涨。包括高盛在内的大银行已经放弃了欧元兑美元将跌至平价的预测。据交易员介绍,一些对冲基金正在购买相关期权,下注欧元兑美元汇率将在未来6-9个月内上升至1.2.
但对于债券市场来说,欧洲政府增加开支的前景敲响了警钟。德国国债利率在过去10年飙升至2.8%。投资者还出售了其他欧洲债券,提高了意大利、法国和英国的收益率——这些国家近年来面临着市场对财政支出的焦虑。高盛警告说,对于债台高筑、继续大规模借贷的欧洲国家来说,欧洲债券收益率的飙升无疑是个坏消息。
另一方面,经济学家此前预测,德国经济将继续停滞不前。由于能源成本高、企业投资疲软、消费者需求低迷,德国GDP连续两年萎缩。
德国银行表示,鉴于这一系列重大变化,他们将在未来几天更新对德国经济发展的预测。目前,2026年德国GDP增长可能明显超过之前1%的预期。不过,考虑到2025年的前景仍将主要受全球贸易政策的影响,德国银行可能保持0.5%的预测。高盛分析师表示,如果一揽子计划得到批准并立即实施,德国明年的经济增长率预计将提高0.8%至2%。
“再武装”
除了经济,德国最大的投资是国防。默茨说:“欧洲需要加强防御。在美国政府最近做出决定后,必要的决定,特别是相关的联邦预算,不能再推迟了。”德国进入“不惜一切代价”时刻 德国将取消国防支出限制
德国银行分析认为,这一强有力的措辞表明,德国可能会以更快的速度使用无限的国防贷款空间,明年最早可能会将国防费用增加到至少3%甚至更多。具体目标可在6月北约峰会后确定。
复旦大学欧洲问题研究中心主任丁春说,特朗普对北约的质疑和对乌克兰军事援助的暂停给欧洲敲响了警钟。欧洲国家意识到,他们不能再过分依赖美国的安全,必须加强自己的国防能力。
周二,欧盟委员会主席冯德莱恩宣布,欧盟将实施“重新武装欧洲”计划,激励近8000亿欧元建设“一个安全而有弹性的欧洲”。冯德莱恩说,这是“一代人只有一次”,欧盟需要为自己的安全承担更多的责任。
上述“武装欧洲”计划包括五项措施,包括启动欧盟《稳定与增长公约》相关豁免程序,然后“允许成员国在不触发过多赤字程序的情况下大幅增加国防支出”;为国防投资提供一个新的“工具”,为成员国提供1500亿欧元的国防投资贷款;利用现有的欧盟预算“在国防相关投资中使用更多的资金”。
丁春说,德国目前正面临着美国关系中最大的变量。在欧盟内部,德国需要发挥领导作用,特别是在俄乌冲突、能源安全、工业补贴等问题上。但经济疲软可能会限制其行动能力——如果德国自身的财政短缺,就很难为欧盟集体项目提供足够的支持,这也反映了德国振兴经济的重要性。
猜你喜欢
Manus和DeepSeek的差别是什么 两者并非直接竞争而是互补关系
杜帅评论：关于对于政治局会议经济举措的思考
正源智通携手茗德轩：解锁私域商业财富密码， 共筑国货发展新征程