国际金价创下年内第11个新高 黄金ETF资金流入创半年新高 周一,国际黄金价格创下年内第11个新高,美国股市多次暴跌,衡量了芝加哥期权交易所的市场波动(Cboe)恐慌指数(VIX)进一步接近20个关口,两个交易日大幅上涨近25%。
根据公开信息,美国总统特朗普在会见法国总统马克龙时提到了同等关税,这再次引起了贸易争端的担忧。此外,自上周发布多项关键指标以来,投资者对滞胀的焦虑正在卷土重来。
经济不确定性升温
上周五,美国股市创下了2025年以来的最大单日跌幅,包括消费者信心指数下跌和服务业疲软,给经济前景蒙上了阴影。国际金价创下年内第11个新高 黄金ETF资金流入创半年新高
在过去的几年里,随着通货膨胀率持续高于美联储官员2%的目标,滞胀担忧不断重现,但这些担忧一再被对美国经济实力的信心所取代。
然而,这种情况可能会有所不同。中长期美国债券收益率面临弱势压力,标准10年期美国债券较1月份高点下降近40个基点。资产管理机构BK Asset 施罗斯伯格,Management宏观战略师(Boris Schlossberg)在接受第一次财经采访时,他说情况似乎急剧恶化。关税焦虑进一步反映在公司的上游成本和客户通货膨胀预期上,美联储对降息的谨慎态度也给经济带来了政策压力。他分析说:“当然,现在说滞胀还为时过早,但由于市场最讨厌不确定性,关税决定不明确可能会进一步扰乱经济。”。
摩根士丹利表示,投资者已经开始质疑“美国例外主义”投资叙事的可持续性,这种怀疑出现在他们与客户几周的大部分对话中。
围绕特朗普总统在贸易、移民和与俄罗斯接触方面的政策不确定性,一些市场参与者开始怀疑政府议程是否会产生意想不到的后果。资产管理巨头阿波罗经济学家斯洛克(Tosten Slok)上周,人们质疑政府解雇联邦工作人员是否会导致经济衰退。国际金价创下年内第11个新高 黄金ETF资金流入创半年新高
投资者越来越担心过去几年股市牛市的急剧上涨可能会失去动力。一些流行的情绪指标凸显了市场下一步的不确定性。美国个人投资者协会(AAII)根据最新数据,看涨情绪的平均水平降至33.9%,这是自2023年11月以来的最低水平。资产管理巨头先锋集团的内部市场情绪指标也显示出焦虑情绪的上升。
高盛表示,截至2月21日的两周内,对冲基金将在过去六个月内“大规模”出售人工智能相关设备、媒体和通信设备公司的头寸。
英伟达将于周三公布财务报告,DeepSeek的出现改变了企业对人工智能资本支出的预期。组织TDeek 根据Cowen的分析,微软可能已经取消了一些数据中心的租赁,加剧了市场的焦虑。
在过去的六个月里,英伟达的股价涨幅明显放缓。瑞穗银行分析师克莱因(Jordan Klein)在周三的季度报告发布之前,他感到乐观。他继续对Blackwell新阵容的需求持乐观态度,这远远超过了供应。该公司正在将产量提高到今年下半年。
支撑金价的美元走弱
自2023年12月10日以来,美元指数在本交易日开盘触及最低水平,这进一步提振了持有其他货币的投资者对黄金的需求,使黄金更便宜。国际金价创下年内第11个新高 黄金ETF资金流入创半年新高
Kitco 高级市场分析师Metals Jim Wyckoff 他说:“投资者普遍认为,未来几周、几个月甚至更长时间,黄金价格将继续上涨。”“黄金的最小阻力路径仍然是横向盘整或持续上涨。只要市场不确定性持续,黄金价格可能会继续上涨。”
特朗普的关税计划提高了避险需求
上周,特朗普警告说,新一轮关税政策即将出台。市场普遍认为,这些措施具有促进通货膨胀的作用,可能导致贸易战,从而增加对避险资产(如黄金)的需求。
半年来,黄金ETF资金流入创下新高半年
SPDR Gold Trust(SPDR黄金信托)-世界上最大的黄金支持交易基金(ETF)——数据显示,该基金的头寸上周五增至904.38吨,这是自2023年8月以来的最高水平,表明投资者继续涌入黄金市场。
目前,黄金价格保持在每盎司2.950美元以上,市场焦点逐渐转向3.000美元。自2025年以来,黄金价格已累计上涨12%以上。
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